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加權(quán)平均資本成本)，英文weighted average cost of capital的縮寫(xiě)。wacc代表公司整體平均資金成本，可用來(lái)衡量一個(gè)項(xiàng)目是否值得投資——項(xiàng)目的回報(bào)必須不低于wacc。

從一個(gè)企業(yè)的全部資金來(lái)源看，不可能是采用單一的籌資方式取得的，而是各種籌資方式的組合。因此企業(yè)總的資金成本也就不能由單一資金成本決定，而是需要計(jì)算綜合資金成本。計(jì)算綜合資金成本的方法是根據(jù)不同資金所占的比重加權(quán)平均計(jì)算所得。

加權(quán)平均資本成本應(yīng)該怎樣計(jì)算?

加權(quán)平均資本成本是指?jìng)鶆?wù)資本的單位成本和股本資本的單位成本根據(jù)債務(wù)和股本在資本結(jié)構(gòu)中各自所占的權(quán)重計(jì)算的平均單位成本。

加權(quán)平均資本成本率=債務(wù)資本利息率×(1-稅率)(債務(wù)資本/總資本)+股本資本成本率×(股本資本/總資本)

股本資本成本率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+beta系數(shù)×(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率計(jì)算可以以上海證券交易所交易的當(dāng)年最長(zhǎng)期的國(guó)債年收益率為準(zhǔn);beta系數(shù)計(jì)算，可通過(guò)公司股票收益率對(duì)同期股票市場(chǎng)指數(shù)(上證綜指)的收益率回歸計(jì)算得來(lái);市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=中國(guó)股市年平均收益-國(guó)債年平均收益