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一、什么是期權(quán)的內(nèi)在價值與時間價值？

通常來說，期權(quán)價格（權(quán)利金）由兩部分構(gòu)成，一部分是內(nèi)在價值，另一部分是時間價值。計算公式為：

期權(quán)價格（權(quán)利金）=內(nèi)在價值+時間價值

二、如何理解內(nèi)在價值呢？

1、時間價值：

指在權(quán)利金中扣除內(nèi)在價值的剩余部分，也稱為外涵價值。計算公式：

時間價值=期權(quán)價格（權(quán)利金）-內(nèi)在價值

時間價值是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值，時間價值對于期權(quán)買方來說反映了期權(quán)在未來增值的可能性。

因此“時間”是至關(guān)重要的，期權(quán)的“期”意為期限的意思，期權(quán)交易是有時間期限的，有時間則意味著有標(biāo)的資產(chǎn)價格波動的可能性。

2、內(nèi)在價值：

指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益，也稱為內(nèi)涵價值。

內(nèi)在價值由期權(quán)合約的執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)價格的關(guān)系決定。

內(nèi)在價值的計算公式如下：

看漲期權(quán)的內(nèi)在價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格

看跌期權(quán)的內(nèi)在價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格

一般規(guī)律為：標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的時間價值越大，隨著期權(quán)到期日的臨近，期權(quán)時間價值逐漸衰減。

期權(quán)到期時，期權(quán)不再有時間價值，期權(quán)價值全部為內(nèi)在價值。