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根據(jù)《可轉換公司債券管理暫行辦法》第九條以及第十條的規(guī)定，發(fā)行可轉換公司債券的主體資格包括符合條件的的上市公司和重點國有企業(yè)。同時，上述公司需滿足特定的條件，才可以發(fā)行可轉換公司債券?！犊赊D換公司債券管理辦法》第十七條規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉換公司債券的，以發(fā)行可轉換公司債券前1個月股票的平均價格為基準，上浮一定幅度作為轉股價格。重點國有企業(yè)發(fā)行可轉換公司債券的，以擬發(fā)行股票的價格為基準，折扣一定比例作為轉股價格。

可轉換公司債券的性質

1、債權性質

可轉換公司債券首先是一種公司債券，是固定收益證券，具有確定的債券期限和定期息率，并為可轉換公司債券投資者提供了穩(wěn)定利息收入和還本保證，因此可轉換公司債券具有較充分的債權性質。

這意味著可轉換公司債券持有人雖可以享有還本付息的保障，但與股票投資者不同，他不是企業(yè)的擁有者，不能獲取股票紅利，不能參與企業(yè)決策。在企業(yè)資產(chǎn)負債表上，可轉換公司債券屬于企業(yè)“或有負債”，在轉換成股票之前，可轉換公司債券仍然屬于企業(yè)的負債資產(chǎn)，只有在可轉換公司債券轉換成股票以后，投資可轉換公司債券才等同于投資股票。一般而言，可轉換公司債券的票面利率總是低于同等條件和同等資信的公司債券，這是因為可轉換公司債券賦予投資人轉換股票的權利，作為補償，投資人所得利息就低。

2、股票期權性質

可轉換公司債券為投資者提供了轉換成股票的權利，這種權利具有選擇權的含義，也就是投資者既可以行使轉換權，將可轉換公司債券轉換成股票，也可以放棄這種轉換權，持有債券到期。也就是說，可轉換公司債券包含了股票買入期權的特征，投資者通過持有可轉換公司債券可以獲得股票上漲的收益。因此，可轉換公司債券是股票期權的衍生，往往將其看作為期權類的二級金融衍生產(chǎn)品。

《可轉換公司債券管理暫行辦法》第九條上市公司發(fā)行可轉換公司債券，應當符合下列條件：（一）最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)利潤率平均在10％以上；屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低于7％；（二）可轉換公司債券發(fā)行后，資產(chǎn)負債率不高于70％；（三）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40％；（四）募集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（五）可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平；（六）可轉換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣1億元；（七）國務院證券委員會規(guī)定的其他條件。